鄧通，金色財(cái)經(jīng)

美國素有夏季抗議傳統(tǒng)，但今年似乎來的格外早。

（金色財(cái)經(jīng)注：1954-1968年的民權(quán)運(yùn)動(dòng)、1960年代后期的反越戰(zhàn)抗議、2009年的茶黨運(yùn)動(dòng)均發(fā)生在夏季。有分析認(rèn)為這與天氣炎熱易點(diǎn)燃情緒和假期有關(guān)。）

2025年6月6日，美國移民和海關(guān)執(zhí)法局（ICE）在洛杉磯逮捕了40多名*非*法移民，特朗普的這一舉動(dòng)可被視作本次洛杉磯騷亂的開始。特朗普向該市派遣了2000名國民警衛(wèi)隊(duì)士兵，引發(fā)民主黨人的憤怒。隨后，事態(tài)不斷發(fā)酵，特朗普又下令向該市派遣2000名陸軍士兵和700名海軍陸戰(zhàn)隊(duì)員。目前，洛杉磯市長已經(jīng)宣布洛杉磯進(jìn)入緊急狀態(tài)，洛杉磯市中心實(shí)施宵禁。

為什么騷亂會(huì)爆發(fā)在洛杉磯？外來移民真的搶了美國人飯碗嗎？特朗普采用了什么強(qiáng)硬手段？騷亂對(duì)美國經(jīng)濟(jì)有何影響？會(huì)影響Crypto行情嗎？一、洛杉磯騷亂事件回顧1.為什么騷亂會(huì)爆發(fā)在洛杉磯？

本次騷亂其實(shí)源于特朗普實(shí)施的美國歷史上“最大規(guī)模驅(qū)逐行動(dòng)”，而洛杉磯有超過三分之一的人口出生在美國境外，因此一直是此行動(dòng)的重點(diǎn)目標(biāo)。如洛杉磯的西湖區(qū)和派拉蒙區(qū)——地區(qū)人口中有超過82%是西班牙裔。

5月初，移民和海關(guān)執(zhí)法局（ICE）宣布在洛杉磯地區(qū)為期一周的行動(dòng)中逮捕了239名無證移民，但總體逮捕和驅(qū)逐人數(shù)落后于特朗普的預(yù)期。次月，白宮提高了ICE官員每天逮捕至少3,000人的目標(biāo)。當(dāng)局逐漸擴(kuò)大搜索范圍，將餐館和零售店等工作場(chǎng)所也納入其中。2.騷亂過程中都發(fā)生了什么？

周日，車輛被焚燒，警方指控抗議者使用燃燒裝置對(duì)抗騎警巡邏隊(duì)。與此同時(shí)，身著防暴裝備的警察使用閃光彈和胡椒噴霧制服人群。騷亂導(dǎo)致101號(hào)高速公路暫時(shí)癱瘓，并有報(bào)道稱發(fā)生了搶劫事件。

自1970年以來，移民激增是否導(dǎo)致本土工人的工資增長放緩？學(xué)術(shù)研究并未為這一說法提供太多支持。證據(jù)表明，當(dāng)移民增加勞動(dòng)力供給時(shí)，企業(yè)會(huì)增加投資以抵消人均資本的減少，從而防止平均工資長期下降。此外，在美國勞動(dòng)力市場(chǎng)上，移民通常不是本土工人的完美替代品。這意味著他們不會(huì)競(jìng)爭相同的工作，對(duì)本土工人的工資造成的下行壓力也微乎其微。這或許可以解釋為什么來自新移民的競(jìng)爭主要影響的是早期移民，他們的工資因移民激增而大幅下降。相比之下，研究發(fā)現(xiàn)，在過去幾十年里，移民實(shí)際上提高了本土工人的平均工資。

移民是美國創(chuàng)新和創(chuàng)造力的先鋒，他們?cè)趯＠暾?qǐng)、科技畢業(yè)生以及頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司擔(dān)任高級(jí)職位方面占據(jù)著極高的比例。根據(jù)美國國家科學(xué)委員會(huì)2012年的一份報(bào)告，2009年，外國學(xué)生獲得了27%的科學(xué)和工程碩士學(xué)位。2011年，美國專利產(chǎn)量排名前十的大學(xué)中，76%的專利至少有一位外國出生的作者。過去150年，美國經(jīng)濟(jì)四分之三以上的增長可以歸因于教育水平的提高和研究驅(qū)動(dòng)型創(chuàng)新。此外，移民的存在往往為技能較低的本土工人創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，使他們能夠更加專業(yè)地從事自己的工作，從而提高他們的生產(chǎn)力。

移民通常也會(huì)改善政府的財(cái)政狀況，因?yàn)樵S多移民一生繳納的稅款超過了他們所消費(fèi)的政府服務(wù)。然而，在受教育程度較低的移民集中的州，本土居民可能面臨更大的稅收負(fù)擔(dān)，因?yàn)檫@些移民繳納的稅款較少，而且更有可能將子女送往公立學(xué)校。

大多數(shù)實(shí)證研究表明，移民對(duì)本土人的就業(yè)和工資具有長期益處，盡管一些研究表明，這些收益是以降低工資和提高失業(yè)率造成的短期損失為代價(jià)的。標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)理論表明，雖然移民帶來的勞動(dòng)力供給增加最初可能會(huì)壓低工資，但隨著時(shí)間的推移，企業(yè)會(huì)增加投資以恢復(fù)人均資本，從而恢復(fù)工資。資本-勞動(dòng)比率的穩(wěn)步增長可以防止工人的平均生產(chǎn)率下降，從而防止他們的平均工資長期下降。

圖2顯示了1980年之前的資本勞動(dòng)比率趨勢(shì)，并推斷出未來幾十年——美國移民加速的時(shí)期。與理論一致，1980年后，實(shí)際資本勞動(dòng)比率并未顯著或永久地偏離這一趨勢(shì)。

圖2：1948-2013年美國對(duì)數(shù)資本-勞動(dòng)比率

表2呈現(xiàn)了過去幾十年來兩項(xiàng)關(guān)于移民對(duì)工資影響的學(xué)術(shù)分析結(jié)果。這兩項(xiàng)研究考慮了企業(yè)的投資反應(yīng)以及移民工人和本土工人之間的不完全替代性。他們發(fā)現(xiàn)，移民對(duì)本土工人的平均工資產(chǎn)生了微小但積極的影響，約為半個(gè)百分點(diǎn)。其中一項(xiàng)研究表明，沒有高中或大學(xué)學(xué)歷的人的工資略有下降，而另一項(xiàng)研究則發(fā)現(xiàn)工資只出現(xiàn)了正增長。形成鮮明對(duì)比的是，兩項(xiàng)研究都發(fā)現(xiàn)，早期移民的工資平均下降了4%至7%，主要集中在受教育程度最高和最低的人群中。

短期內(nèi)，市場(chǎng)恐慌情緒可能導(dǎo)致暫時(shí)的拋售壓力。由于美國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇，投資者需重新評(píng)估股票和Crypto等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有情況。如果美國社會(huì)不穩(wěn)定并加劇，并進(jìn)一步影響經(jīng)濟(jì)增長，那么投資者將傾向于價(jià)值更穩(wěn)定的資產(chǎn)，Crypto或許會(huì)面臨價(jià)格波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

但長期看來，受加密監(jiān)管政策不斷完善、“去美元化”賦予BTC的“數(shù)字黃金”屬性的彰顯、國家及機(jī)構(gòu)配置增加等因素影響，加密市場(chǎng)走勢(shì)依舊向好。并可能會(huì)進(jìn)一步增加普通民眾對(duì)去中心化資產(chǎn)的需求。

資料來源：金色財(cái)經(jīng)、美國國會(huì)、BBC、RFI、布魯金斯學(xué)會(huì)、Seacoastonline等