作者：ChristineKim，Galaxy；編譯：白水，金色財經總述

有超過50家非加密公司在Ethereum或EthereumL2上構建了產品和服務。這些公司包括LouisVuitton和Adidas等時尚品牌，以及德意志銀行和Paypal等金融機構。這些產品和服務顯然不包括與Crypto交易、托管、審計和合規等一般市場基礎設施相關的產品和服務。相反，它們與加密專用基礎設施和用例相關，例如NFT、RWA、Web3開發人員工具和L2。在20家已建立加密專用基礎設施和應用程序的金融機構中，有10家是銀行，其中大多數在Ethereum上發行RWA。本報告旨在強調傳統公司和機構使用Ethereum的早期和主要用例。前言

就本報告而言，加密行業的主要部門可分為三類：

通用基礎設施–提供與Crypto和Blockchain相關的產品和服務的公司，這些產品和服務并非加密行業獨有或專屬，例如通用市場基礎設施（即交易所、做市商、資產管理）和通用業務支持（即銀行、會計、咨詢、合規）。

加密專用基礎設施–提供加密獨有和專屬的產品和服務的公司。例如，這包括參與Mining、質押和構建鏈上預言機的公司，這些公司負責僅在加密和Blockchain環境中有用的基礎設施。

加密用例和應用程序–正在構建全部或部分在Blockchain上運行的消費者應用程序的公司。例如，DEX會自動在Blockchain上執行Crypto交易，而無需依賴第三方中介。

傳統公司并沒有擴展現有的應用程序和服務套件來支持Crypto，而是更進一步創新只能通過Blockchain提供支持的新產品和服務。此外，其中許多公司（至少有55家）正在Ethereum和EthereumL2等公共Blockchain上進行創新，例如Polygon、Arbitrum和Base。

以下是55家非加密原生公司的市場地圖，這些公司已經或正在Ethereum和EthereumL2上構建加密專用基礎設施和應用程序。

雖然大多數公司都直接在Ethereum上構建，但至少有17家公司已經或正在嘗試跨多個通用Blockchain和Layer-2Rollup進行構建。

Ethereum上的RWA

Ethereum生態系統中最常見的非加密公司類型之一是金融機構，例如銀行、資產管理公司、支付處理商、交易平臺和會計師事務所。在已確定已構建加密專用基礎設施和應用程序的20家金融機構中，有13家在Ethereum和EthereumL2上發行RWA。鏈上發行的RWA類型包括貨幣市場基金（如富蘭克林OnChain美國政府貨幣基金）和歐洲投資銀行等發行的政府債券。

Ethereum是發行Tokens化資產的首選Blockchain，其RWA總價值幾乎是下一個最受歡迎的RWABlockchainStellar的十倍。ZKsync是基于Ethereum構建的Layer-2匯總，其鏈上發行的RWA數量和總價值高于Stellar。發行RWA的前10個協議中有6個是Ethereum或EthereumL2。

盡管數量較少，但致力于RWA和Tokens化的金融機構子集也在開發自己的穩定幣。支付處理商PayPal于2023年8月首次在Ethereum上推出了自己的與美元掛鉤的穩定幣PYUSD。此后，PayPal將PYUSD的發行范圍擴大到Solana。交易平臺Robinhood與GalaxyDigital、Kraken、Nuvei、Anchorage、Bullish和Paxos等眾多其他加密原生機構合作，也在2024年11月在Ethereum上推出了自己的與美元掛鉤的穩定幣USDG。

Ethereum上的穩定幣總流通供應量在過去一年中增加了70%。這些穩定幣的抵押品組合和設計類型各不相同，但絕大多數是持有高質量流動資產(HQLA)作為抵押品的與美元掛鉤的工具。截至2025年2月11日，Ethereum占據穩定幣市場總量的50%以上。

FastForWorld使游戲玩家能夠在AnimocaBrands開發的一系列游戲中購買、出售和駕駛蘭博基尼汽車，包括TorqueDrift2、REVVRacing、MotorverseHub和FastForWorld的專有體驗。新聞稿中將此次合作描述為“蘭博基尼首次在游戲中基于Blockchain實現其標志性車輛的互操作”。

后來透露，FastForWorld的游戲內資產將在Base上鑄造。該平臺的第一個版本于2024年11月7日推出，目前仍在積極開發中，預計2025年將宣布對FastForWorld平臺的其他擴展。

最近，2025年1月7日，韓國五大企業集團之一樂天集團宣布與Arbitrum基金會和OffchainLabs建立更深層次的合作伙伴關系，在Ethereum匯總Arbitrum上構建樂天的元宇宙游戲平臺“Caliverse”。已經上線的Caliverse允許用戶在其平臺上購物、參加虛擬音樂會和玩游戲。“與最值得信賴的BlockchainArbitrum一起，我們很高興與樂天Caliverse一起邁出Blockchain世界的第一步，我們將利用樂天在零售業的成功歷史，為超過4000萬人提供卓越的產品和服務，”Caliverse首席執行官KimaKim在談到與Arbitrum的合作時表示。在美國拉斯維加斯舉行的2025年消費電子展（CES）期間，Caliverse團隊宣布計劃于2025年上半年在其平臺上推出虛擬現實和3D電影功能。

最值得注意的是，非加密原生公司（如Atari、Lamborghini和樂天的Caliverse）正在持續投資和開發NFT，而這些NFT是在更大的鏈上游戲應用背景下開發的。基于Blockchain的游戲可能需要頻繁的鏈上交易，這也可能導致昂貴的費用和網絡擁堵。出于這個原因，這些公司正在EthereumL2上構建他們的游戲，以利用Ethereum以匯總為中心的架構的擴展優勢。

OffchainLabs聯合創始人兼首席執行官StevenGoldfeder表示：“Arbitrum的Blockchain是Caliverse的理想主場，這要歸功于行業領先的250毫秒區塊時間，可以實現無縫的虛擬世界和游戲用例。”結論

NFT和RWA是非加密原生公司和機構中Ethereum的主要用例。在Ethereum生態系統中發行NFT的公司中，2025年最活躍的公司是在基于EthereumL2構建的鏈上游戲應用程序中發行NFT。這凸顯了L2帶來的可擴展性收益如何幫助支持需要頻繁鏈上交互的加密原生用例，例如主要零售品牌和公司之間的游戲。Ethereum致力于通過Rollup來擴展其基礎設施，這也為傳統金融和其他行業領域的早期采用該技術的人們提供了機會，通過為這些用例創建可定制且合規的基礎設施，引領加密的非投機用例。最后，Ethereum仍然是傳統金融公司發行RWA和穩定幣的首選Blockchain。預計2024年建立的關鍵合作伙伴關系和收購將在2025年推動穩定幣的采用取得新的進展。