作者：X@0xTodd

我也不怕得罪人——“Binance上幣困境”是必然結(jié)局，且救贖方案非常殘酷。一、傳統(tǒng)上市vsCryptoListing

傳統(tǒng)公司上市的最重要兩個(gè)目的：

1.再融資并擴(kuò)大生產(chǎn)；

2.背書；

兩者都是為了讓企業(yè)獲得商業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而為自己&股東創(chuàng)造更多利潤。

其次，兼有：

3.創(chuàng)始人和投資人退出；

4.激勵(lì)員工；

前者是真正的福利，并且鼓勵(lì)社會(huì)上更多商業(yè)誕生；后者通過增加員工忠誠進(jìn)而獲得商業(yè)優(yōu)勢(shì)。

重要性1>2>3>4

這就為什么過去大家總講“資本會(huì)自我繁殖”，因?yàn)橐磺心繕?biāo)終結(jié)于：通過商業(yè)優(yōu)勢(shì)賺更多錢。

而且，很多公司甚至不想上市，比如字節(jié)跳動(dòng)，比如華為，因?yàn)槿思易约嘿嶅X已經(jīng)足夠，不再需要通過再融資擴(kuò)大商業(yè)優(yōu)勢(shì)。

敝行業(yè)的殘酷的事實(shí)大家都清楚，Crypto項(xiàng)目，99%的項(xiàng)目根本不賺錢。

擴(kuò)大商業(yè)優(yōu)勢(shì)的目的，從一開始就壓根*不存在*。投入再生產(chǎn)毫無意義，投入越多，損失越大。

那么只剩下目的3、目的4，即創(chuàng)始人、投資人和員工的退出。二、福利與義務(wù)

傳統(tǒng)上市有苛刻的要求和義務(wù)：

上市前：要有有實(shí)力的保薦機(jī)構(gòu)做IPO，這一步至少要證明創(chuàng)始人和商業(yè)模型沒太大問題，讓創(chuàng)始人知道這個(gè)機(jī)會(huì)昂貴，不要亂搞；保薦機(jī)構(gòu)也極度珍惜自己的羽毛（牌照），不會(huì)使用過分的盤外招。

但是，Crypto協(xié)議的問題就在于，它享受了傳統(tǒng)上市的福利：投資人退出/激勵(lì)員工…

它卻沒有承擔(dān)任何傳統(tǒng)上市的義務(wù)：

Listing前，項(xiàng)目方?jīng)]有保薦機(jī)構(gòu)，很多創(chuàng)始人壓根沒有意識(shí)到Listing這是個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖隆Ｏ喾矗蠹叶际悄涿?xiàng)目，又壓根不考慮未來再生產(chǎn)。

那么——賄賂/作假/刷量/騙，一切招數(shù)，當(dāng)然是“應(yīng)出盡出”，因?yàn)椴粫?huì)獲得懲罰！三、不會(huì)獲得懲罰

項(xiàng)目方可以任意支配減持獲得的錢，可以去買豪宅，去辦游艇趴，去談戀愛，甚至去研究長生不老，唯一確定的，就是不會(huì)去復(fù)投擴(kuò)大再生產(chǎn)。

這是問題關(guān)鍵——Listing之后，減持/套現(xiàn)本身沒有問題，但是問題是套現(xiàn)之后不復(fù)投生產(chǎn)，這是就是失血循環(huán)。五、解決方案

癥之切，疾之深，唯有：停止上幣、停止上幣、停止上幣。

在Crypto項(xiàng)目沒有徹底解決“壓根沒有收入”問題之前，上幣沒有任何意義：

上一個(gè)直接跌90%，就是快速割一切用戶；

上一個(gè)先拉10倍，在頂部再套住，是幫聰明用戶割傻用戶。

五十步笑百步而已，只不過后者面子好看一點(diǎn)，算是憑本事割的，所謂“給過機(jī)會(huì)了”。

警告：如果交易所繼續(xù)采用現(xiàn)有的上幣策略，逐步被DEX侵蝕甚至取代，只是時(shí)間問題。

甚至有一天，TelegramBot拿到BNCB和UB的5-10%份額我都絲毫不意外。

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下面進(jìn)入幻想時(shí)間：根本解決方案：設(shè)置兩個(gè)站點(diǎn)，主站+社區(qū)站。

【主站】逐步收縮

立即停止上幣，如果激進(jìn)點(diǎn)，還要逐漸末位淘汰下架之前的Tokens。

【社區(qū)站】新設(shè)

新設(shè)的社區(qū)站采用DEX模式，即注冊(cè)制，每一個(gè)項(xiàng)目都可以公平上幣。

試問，Uniswap或者Raydium每天上幾萬個(gè)Tokens，什么時(shí)候被罵過？

HaydenAdams什么時(shí)候被人賄賂過？特么AlphaRay連名字都假的，更沒人需要給他創(chuàng)造信息繭房。

可能會(huì)陣痛，但是好處是：

未來，上Binance，上Coinbase不再是項(xiàng)目方的退出終點(diǎn)；而是開始奮斗，立志做出牛逼應(yīng)用的起點(diǎn)（否則賺不到錢）。

價(jià)值發(fā)現(xiàn)完全交給社區(qū)，而不是上幣組或者投資部。注冊(cè)制可以完美解決“為什么BN總是最后一棒”的問題。

如果里面有Crypto明日之星，它一定不會(huì)錯(cuò)過。

而里面的垃圾幣，也永遠(yuǎn)不會(huì)通過不公平的手段騙到更多人。

期待這一天，這個(gè)決定是偉大而殘酷的。

然而一旦成功，甚至可以一舉逆轉(zhuǎn)整個(gè)行業(yè)的風(fēng)氣，停止ToBinance和ToCoinbase風(fēng)潮，進(jìn)而誕生真正的如ChatGPT一般的killerapp。

永遠(yuǎn)不要違背人性；

永遠(yuǎn)不要違背商業(yè)規(guī)律。